Miksi yrityksen arvonmääritys on tärkeää?
Yrityksen arvonmääritys on keskeinen prosessi, joka palvelee monia yrityksen elinkaaren vaiheita. Vaikka arvonmääritys saatetaan joskus nähdä vain tarvittavana osana yrityskauppoja tai -järjestelyjä, sen merkitys ulottuu paljon syvemmälle.
Säännöllinen arvonmääritys tuo turvaa ja vakautta yrittäjälle, ja arvonmääritys olisikin suositeltavaa tehdä noin 3-5 vuoden välein. Arvonmääritys tarjoaa arvokasta tietoa yrityksen nykytilanteesta ja tulevaisuuden mahdollisuuksista, ja se voi olla kriittinen työkalu niin omistajille kuin ulkopuolisille sidosryhmillekin. Yrityksen arvonmääritys tulee tehdä viimeistään, kun aletaan suunnittelemaan esimerkiksi yritysjärjestelyitä tai sukupolvenvaihdosta.
Lue myös blogitekstimme siitä, miksi yrityksen arvonmääritys on tärkeää tehdä säännöllisin väliajoin.
Mitä yrityksen arvonmääritys tarkoittaa?
Arvonmäärityksen tarkoituksena on selvittää yrityksen käypä arvo. Käypä arvo tarkoittaa todennäköistä luovutushintaa, joka yhtiön osakekannasta saataisiin vapailla markkinoilla riippumattomien osapuolien kesken.
Osakeyhtiön käypä arvo määritetään ensisijaisesti vertailuluovutusten perusteella, joka tarkoittaa arvon määrittämistä saman yhtiön osakkeista maksettujen kauppahintojen perusteella. Listaamattomissa, pienissä ja keskisuurissa yhtiöissä ongelmaksi muodostuu usein se, ettei vertailuluovutuksia ole saatavilla.
Yrityksen arvo voidaankin määrittää useilla erilaisilla tavoilla, jotka soveltuvat tapauskohtaisesti:
- Verohallinnon arvostamisohjeen mukainen arvonmääritys: Yrityksen käypä arvo määritetään tuottoarvon ja substanssiarvon perusteella. Tuottoarvo lasketaan yleensä kolmen viimeisimmän tilikauden tuloslaskelmien mukaisiin tuloksiin perustuen. Substanssiarvo taas lasketaan vähentämällä yrityksen varoista yrityksen velat. Jos tuottoarvo on suurempi kuin substanssiarvo, käypä arvo on tuottoarvon ja substanssiarvon keskiarvon määrä, ja jos substanssiarvo on suurempi kuin tuottoarvo, käypä arvo on yhtiön substanssiarvon määrä. Verohallinnon kaavamaista arvostustapaa käytetään esimerkiksi sukupolvenvaihdostilanteissa, jolloin veroseuraamukset voidaan ennakoida mahdollisimman tarkasti.
- Käyttökatteeseen perustuva arvonmääritys: Tämä arvonmääritystapa kuvaa yrityksen operatiivista kannattavuutta, ja kertoo kuinka hyvin yritys tuottaa kassavirtaa liiketoiminnastaan ennen rahoituskustannusten, verojen, poistojen ja arvonalentumisten vaikutuksia. Käyttökatteeseen perustuva arvonmääritys soveltuu erityisesti yrityksille, joille riittää historiatietoihin perustuva arvonmääritys esimerkiksi yrityskauppaneuvotteluiden avaamiseksi.
- Kassavirtapohjainen arvonmääritys: Tämän arvonmääritystavan mukaan mukaan yrityksen arvo on sen tulevaisuudessa tuottaman kassavirran nykyarvo. Arvonmääritys toteutetaan laskemalla yhteen yritykseen tulevaisuudessa tulevat kassavirrat arvioimalla niiden määrä. Koska mallissa keskitytään yhtiön arvoon vaikuttavien tekijöiden (kannattavuuden, kasvun ja riskien) arviointiin ja ennustamiseen, sopii kassavirtapohjainen menetelmä yrityskauppatilanteiden lisäksi erinomaisesti myös yrityksen kehittämisen työkaluksi yrityksen elinkaaren eri vaiheisiin.
Millaisissa tilanteissa yrityksen arvo tulee määrittää?
- yritysjärjestelyjen, kuten fuusion, osakevaihdon tai jakautumisen yhteydessä,
- sukupolvenvaihdostilanteiden yhteydessä,
- yritysoston yhteydessä,
- yrityksen tai sen osan (liiketoiminnan) myynnin yhteydessä,
- muun uudelleenjärjestelyn yhteydessä,
- johdon kannustinjärjestelmien tai työntekijöiden sitouttamisen tilanteissa,
- oman pääoman ehtoisen rahoituksen yhteydessä,
- omien osakkeiden hankinnan yhteydessä,
- joskus arvonmääritys on tarpeen alan standardeista tai lainsäädännöstä johtuen,
- arvonmääritys on syytä tehdä tasaisin väliajoin, esimerkiksi yritystoiminnan kehittämiseksi ja verotuksellisista syistä
Sukupolvenvaihdostilanteissa ja lahjoituksissa arvonmääritystä käytetään toteuttamistapojen vertailuun sekä veroseuraamuksien ennakointiin. Näissä tilanteissa yritykselle voidaan laskea tarkasti verotuksessa käytettävä arvo.
Yritysostoissa ja -myynneissä lopullinen kauppahinta on osapuolien välisien neuvotteluiden varassa, mutta arvonmäärityksen avulla molemmat osapuolet saavat hyvän käsityksen siitä, mikä on yhtiön arvo objektiivisesti arvioiden.
Erilaisissa yritysjärjestelyissä huolellisesti laaditun valuaation merkitys helposti unohtuu tai jää muun suunnittelun jalkoihin. Näissä tilanteissa olisi tärkeää myös vertailla eri arvonmääritysmalleja kyseiseen yksittäistapaukseen.
Yrityksen omistajille ja johdolle arvonmäärityksestä on hyötyä strategisena työvälineenä yrityksen kehittämisessä ja johtamisessa. Arvonmäärityksestä on apua rahoitus- ja luottoneuvotteluissa sekä yrityksen potentiaalin ja kasvumahdollisuuksien analysoinnissa. Oikein ja huolella laaditusta arvonmäärityksestä saadaan paljon hyötyä yrityksen sisäiseen käyttöön, ja se on loistava työväline toiminnan kehittämiseen sekä tulevaisuuden suunnitteluun.
TALVEAssa avustamme arvonmäärityksen laadinnassa vahvalla asiantuntijuudella
TALVEAn vahvuutena on numeroiden ja juridiikan yhdistäminen yhtiön arvonmääritystilanteissa. Saman katon alta löytyvä monipuolinen talouden-, juridiikan ja verotuksen osaamisemme tuo asiakkaillemme lisäarvoa laaja-alaisella kokemuksellamme eri toimialoilta. Arvonmäärityksestä saatavalla tiedolla voidaan saada merkittävää taloudellista hyötyä, kun se yhdistetään järkevään ja hyvissä ajoin tapahtuvaan verosuunnitteluun.
Ole meihin rohkeasti yhteydessä, sillä arvonmääritys on tärkeää laatia asiantuntijan avustuksella tapauskohtaisesti palvelemaan yritystä ja sen johtoa kulloisenkin tilanteen mukaisesti. Jätä yhteydenottopyyntö ➜
Tutustu arvonmäärityspalveluihimme ja osta yrityksesi tilanteeseen sopiva arvonmääritys helposti ja sujuvasti verkosta.
Voit ostaa verkkokaupastamme Verohallinnon arvostamisohjeen mukaisen arvonmäärityksen ja arvonmäärityksen substanssi- ja tuottoarvoon sekä käyttökatteeseen perustuen.
